NEW APPLICATION
路径 A · 新申请
业务映射
确认所在法域、目标客户、交易角色、客户资产与所需活动。
结构及可行性
核对所有权、股东与董事适当性、资本来源、办公与关键人员。
预申请沟通
确认当前受理与邀请条件；GFSO 先提交项目概要并获邀推进。
正式文件提交
商业计划、财务预测、治理、AML/CFT、客户保护、系统与外包安排。
补件与原则批准
IPA 是附条件批准，不代表已经持有最终经营权限。
条件满足与最终许可
完成公司、资本、办公、人员与系统等条件，取得最终许可后经营。
THE FIRST DECISION
不是选最快的，
是选能落地的。
是否新申请、是否收购，并不能仅由预算与时间决定。当前受理状态、买方资格、控制权事前批准、历史合规风险和运营准备，都会影响路径。
卖方的“牌照出售”描述不等于许可可直接转让。要先拿到公司法定名称、许可文件、许可范围与股权结构，确认交易对象与批准条件。
提交项目评估
SHARE ACQUISITION
路径 B · 股权收购
核实卖方与标的
公司名称、UBO、牌照原件、授权活动、状态和市场接入资格。
资格与控制权分析
买方国籍及所有权资格、Controller 阈值、是否需事前批准或通知。
法律财务与合规尽调
未决处罚、客户资产、负债、诉讼、AML、外包、人员与历史报告。
设计附条件交易
监管批准、关键人员和整改作为交割先决条件；约定责任与价款机制。
监管与重要事项变更
按实际规则提交持股、董事、管理层、经营场所或业务范围变更。
交割与后续整合
仅在条件满足后交割，更新登记、银行授权、系统及持续报告。
三类特别容易被忽视的限制
本土证券经纪：2011 规则要求完全由不丹国民拥有与管理，牌照不可转让。外资买方不能假定收购能绕开此要求。
授权找换商：2026 指引限定获许可地点且不可转让。搬迁或交易结构是否需重新评估应向 RMA 书面确认。
GMC 机构：公开名录不表示该公司正在出售；GEN 2026 的 Controller 和持股跨越阈值规则须按实体类型逐项适用。
DEEPER READING
继续核对项目条件
VERIFY WITH THE AUTHORITIES